MiCA nach dem 1. Juli 2026: Was Schweizer Kryptoanbieter mit Kunden in der EU tun müssen

Von Thomas Contin, Managing Partner

Die Verordnung über Märkte für Kryptowerte (MiCA) gilt seit dem 30. Dezember 2024 vollständig, doch Unternehmen, die bereits nach nationalem Recht tätig waren, konnten während einer Übergangsfrist von bis zu 18 Monaten weiterarbeiten. Mehrere Mitgliedstaaten wählten eine kürzere Frist. Am 1. Juli 2026 lief die letzte dieser Fristen ab, und die ESMA hat klargestellt, dass es keine Verlängerung geben wird.

Die Regel ist jetzt einfach

Wer Kryptowerte-Dienstleistungen für Kunden in der EU erbringt, muss in einem Mitgliedstaat als Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen (CASP) zugelassen sein oder ein beaufsichtigtes Finanzunternehmen sein, das eine Meldung nach Art. 60 MiCA erstattet hat. Von Unternehmen ohne Zulassung wurde erwartet, dass sie ihre Abwicklungspläne bis zu diesem Datum umgesetzt haben.

Kein Pass für die Schweiz

Die Schweiz ist unter MiCA ein Drittstaat. Eine Schweizer Bewilligung, sei es eine Bewilligung der FINMA oder die Mitgliedschaft bei einer SRO, gibt kein Recht, Kunden in der EU zu bedienen. Ein Schweizer Anbieter, der in der EU tätig sein will, braucht eine in einem Mitgliedstaat zugelassene Tochtergesellschaft mit echter Substanz vor Ort: Geschäftsleitung, Personal und Entscheidungsfindung.

Nach der Zulassung kann die Tochtergesellschaft ihre Dienstleistungen mit dem Pass in der ganzen EU anbieten. Das Mindestkapital liegt je nach Dienstleistung zwischen EUR 50 000 und EUR 150 000, hinzu kommen Regeln zu Governance, Interessenkonflikten und Verwahrung.

Die Reverse Solicitation ist eng

Art. 61 MiCA erlaubt einem Unternehmen aus einem Drittstaat, einen Kunden in der EU nur auf dessen eigene und ausschliessliche Initiative zu bedienen. Die Leitlinien der ESMA legen dies streng aus: Jede auf die EU ausgerichtete Werbung, auch über soziale Medien, Sponsoring oder Websites in der Landessprache, lässt die Ausnahme entfallen, und sie erlaubt nicht, diesem Kunden neue Arten von Kryptowerten oder Dienstleistungen anzubieten.

Die Travel Rule gilt in jedem Fall

Seit dem 30. Dezember 2024 verlangt die EU-Geldtransferverordnung, dass Krypto-Überweisungen Angaben zum Auftraggeber und zum Begünstigten enthalten. CASP in der EU müssen Überweisungen von Schweizer Gegenparteien prüfen, deshalb brauchen Schweizer Anbieter funktionierende Prozesse zur Travel Rule, um ihren Zugang zu EU-Plattformen zu behalten.

Was zu prüfen ist

Erfassen Sie, wo Ihre Kunden ansässig sind und wie sie auf Sie aufmerksam wurden. Prüfen Sie Websites, Kampagnen und Onboarding-Abläufe auf Anzeichen einer Ausrichtung auf die EU. Ist der EU-Markt wichtig, prüfen Sie eine zugelassene Tochtergesellschaft oder eine Partnerschaft mit einem zugelassenen CASP. Ist er es nicht, führen Sie Geoblocking ein und dokumentieren Sie es.

Advisorn unterstützt Schweizer Kryptounternehmen bei der Beurteilung ihrer Betroffenheit durch MiCA, bei der Strukturierung des Zugangs zum EU-Markt und bei der Vorbereitung von Zulassungsgesuchen.