Di Thomas Contin, Managing PartnerIl Regolamento sui mercati delle cripto-attività (MiCA) si applica integralmente dal 30 dicembre 2024, ma le imprese già attive secondo il diritto nazionale potevano continuare durante un periodo transitorio fino a 18 mesi. Diversi Stati membri hanno scelto un periodo più breve. Il 1° luglio 2026 è scaduto l'ultimo di questi periodi, e l'ESMA ha chiarito che non ci saranno proroghe.
La regola ora è semplice
Chi fornisce servizi per cripto-attività a clienti nell'UE deve essere autorizzato come prestatore di servizi per le cripto-attività (CASP) in uno Stato membro, oppure essere un'entità finanziaria regolamentata che ha effettuato la notifica secondo l'articolo 60 MiCA. Le imprese senza autorizzazione dovevano aver eseguito entro quella data i loro piani di cessazione ordinata.
Nessun passaporto per la Svizzera
Per il MiCA la Svizzera è un Paese terzo. Una licenza svizzera, che sia un'autorizzazione FINMA o l'affiliazione a un OAD, non dà alcun diritto di servire clienti nell'UE. Un fornitore svizzero che vuole operare nell'UE ha bisogno di una società figlia autorizzata in uno Stato membro, con una sostanza reale sul posto: direzione, personale e decisioni.
Una volta autorizzata, la società figlia può offrire i suoi servizi in tutta l'UE con il passaporto. Il capitale minimo va da 50 000 a 150 000 euro secondo i servizi, a cui si aggiungono regole su governance, conflitti di interesse e custodia.
La sollecitazione inversa è ristretta
L'articolo 61 MiCA consente a un'impresa di un Paese terzo di servire un cliente dell'UE solo su iniziativa esclusiva del cliente. Le linee guida dell'ESMA lo interpretano in modo rigoroso: qualsiasi attività di marketing rivolta all'UE, anche tramite social media, sponsorizzazioni o siti nella lingua locale, fa cadere l'esenzione, e questa non consente di offrire allo stesso cliente nuovi tipi di cripto-attività o di servizi.
La Travel Rule si applica comunque
Dal 30 dicembre 2024 il regolamento UE sui trasferimenti di fondi richiede che i trasferimenti di cripto siano accompagnati dai dati dell'ordinante e del beneficiario. I CASP dell'UE devono verificare i trasferimenti da controparti svizzere, quindi i fornitori svizzeri hanno bisogno di processi Travel Rule funzionanti per mantenere l'accesso alle piattaforme europee.
Cosa verificare
Mappate dove si trovano i vostri clienti e come vi hanno trovato. Esaminate siti, campagne e processi di onboarding alla ricerca di segnali di orientamento verso l'UE. Se il mercato europeo conta, valutate una società figlia autorizzata o una collaborazione con un CASP autorizzato. Se non conta, introducete il geoblocking e documentatelo.
Advisorn assiste le imprese cripto svizzere nel valutare la loro esposizione al MiCA, nello strutturare l'accesso al mercato europeo e nel preparare i dossier di autorizzazione.
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