Chi deve ottenere una licenza CASP secondo MiCA?

I dieci servizi per le cripto-attività

MiCA definisce i servizi regolati all'art. 3, par. 1, n. 16. Se ne prestate anche uno solo a clienti, a titolo professionale, rientrate nell'ambito:

• custodia e amministrazione di cripto-attività per conto di clienti;
• gestione di una piattaforma di negoziazione di cripto-attività;
• scambio di cripto-attività con fondi e scambio di cripto-attività con altre cripto-attività;
• esecuzione di ordini, collocamento, ricezione e trasmissione di ordini per conto di clienti;
• consulenza sulle cripto-attività e gestione di portafoglio;
• servizi di trasferimento di cripto-attività per conto di clienti.

Chi è fuori dal regime CASP

I servizi prestati in modo completamente decentralizzato senza intermediari sono esclusi (considerando 22), ma ESMA e autorità nazionali guardano alla sostanza, non all'etichetta. Le cripto-attività che sono strumenti finanziari rientrano invece in MiFID II. I token unici e non fungibili sono in genere esclusi, ma grandi serie o frazioni possono non esserlo. Banche, imprese di investimento, istituti di moneta elettronica e di pagamento, gestori di OICVM e FIA e alcuni altri possono prestare determinati servizi previa notifica al proprio supervisore ai sensi dell'art. 60, senza una autorizzazione CASP separata.

Cosa richiede l'autorizzazione

Un CASP deve avere la sede legale in uno Stato membro dell'UE, con sede dell'effettiva direzione e almeno un amministratore residente nell'UE. La domanda copre programma operativo, governance e requisiti di onorabilità e professionalità dei dirigenti, capitale minimo (che dipende dai servizi), ICT e continuità operativa, procedure AML/CFT, gestione dei reclami, conflitti di interesse, tutela dei beni dei clienti e, se rilevanti, regole su custodia e negoziazione. Una volta autorizzato, il CASP può operare in tutta l'UE con il passaporto (art. 65).

Periodo transitorio e reverse solicitation

L'art. 143, par. 3, consentiva ai prestatori già operativi secondo il diritto nazionale prima del 30 dicembre 2024 di continuare al massimo fino al 1° luglio 2026, e molti Stati membri hanno scelto un periodo più breve. Questa finestra è chiusa. L'esenzione per reverse solicitation (art. 61) copre solo servizi prestati su iniziativa esclusiva del cliente ed è interpretata in modo restrittivo: qualsiasi attività di marketing verso clienti UE la esclude.

Perché è un riferimento anche altrove

MiCA è oggi il regime più completo per i servizi per le cripto-attività ed è un punto di riferimento frequente per autorità e imprese fuori dall'UE. L'elenco dei servizi e i requisiti su governance, capitale, tutela dei beni dei clienti, reclami e antiriciclaggio offrono a qualsiasi prestatore una lista di controllo pratica, ovunque abbia sede. Un'impresa in una giurisdizione meno regolata che lavora già secondo questi standard apre più facilmente conti bancari, lavora meglio con controparti UE e chiede una licenza con meno difficoltà se in seguito entra nell'UE.

Come vi aiuta Advisorn

Advisorn colloca i vostri servizi nelle categorie MiCA, vi aiuta a scegliere lo Stato membro di origine e prepara il dossier di autorizzazione, con particolare attenzione alle sezioni AML, Travel Rule e monitoraggio delle transazioni.