Wer braucht eine CASP-Zulassung nach MiCA?

Die zehn Kryptowerte-Dienstleistungen

MiCA definiert die regulierten Dienstleistungen in Art. 3(1)(16). Wenn Sie eine davon berufsmässig für Kunden erbringen, fallen Sie in den Anwendungsbereich:

• Verwahrung und Verwaltung von Kryptowerten für Kunden;
• Betrieb einer Handelsplattform für Kryptowerte;
• Tausch von Kryptowerten gegen Geldbeträge und Tausch von Kryptowerten gegen andere Kryptowerte;
• Ausführung von Aufträgen, Platzierung sowie Annahme und Übermittlung von Aufträgen für Kunden;
• Beratung zu Kryptowerten und Portfolioverwaltung;
• Transferdienstleistungen für Kryptowerte im Auftrag von Kunden.

Wer nicht unter das CASP-Regime fällt

Dienstleistungen, die vollständig dezentralisiert ohne Intermediär erbracht werden, sind ausgenommen (Erwägungsgrund 22), wobei ESMA und nationale Behörden auf die Substanz und nicht auf die Bezeichnung achten. Kryptowerte, die als Finanzinstrumente gelten, fallen stattdessen unter MiFID II. Einzigartige, nicht fungible Token sind grundsätzlich ausgenommen, grosse Serien oder Bruchteile jedoch unter Umständen nicht. Kreditinstitute, Wertpapierfirmen, E-Geld- und Zahlungsinstitute, OGAW- und AIF-Verwalter und einige weitere können bestimmte Dienstleistungen nach einer Notifikation an ihre Aufsichtsbehörde gemäss Art. 60 erbringen, ohne gesonderte CASP-Zulassung.

Was die Zulassung voraussetzt

Ein CASP muss seinen Sitz in einem EU-Mitgliedstaat haben, mit Ort der tatsächlichen Geschäftsleitung in der EU und mindestens einem Mitglied der Geschäftsleitung mit Wohnsitz in der EU. Der Antrag umfasst Geschäftsplan, Governance und fachliche Eignung und Zuverlässigkeit der Geschäftsleitung, Mindestkapital (abhängig von den Dienstleistungen), IKT und Geschäftsfortführung, AML/CFT-Verfahren, Beschwerdebearbeitung, Interessenkonflikte, Schutz der Kundenvermögen und gegebenenfalls Verwahrungs- und Handelsregeln. Nach der Zulassung kann der CASP seine Dienstleistungen per Passporting in der ganzen EU anbieten (Art. 65).

Übergangsfrist und Reverse Solicitation

Art. 143(3) erlaubte Anbietern, die bereits vor dem 30. Dezember 2024 nach nationalem Recht tätig waren, ihre Tätigkeit spätestens bis zum 1. Juli 2026 fortzusetzen, wobei viele Mitgliedstaaten eine kürzere Frist wählten. Dieses Zeitfenster ist geschlossen. Die Ausnahme der Reverse Solicitation (Art. 61) gilt nur für Dienstleistungen, die auf ausschliessliche eigene Initiative des Kunden erbracht werden, und wird eng ausgelegt: Jede Vermarktung gegenüber EU-Kunden hebt sie auf.

Warum es auch anderswo zählt

MiCA ist das umfassendste derzeit geltende Regime für Kryptowerte-Dienstleistungen und ein gemeinsamer Bezugspunkt für Aufsichtsbehörden und Unternehmen ausserhalb der EU. Die Liste der Dienstleistungen und die Anforderungen an Governance, Kapital, Schutz der Kundenvermögen, Beschwerden und AML geben jedem Anbieter eine praktische Checkliste, wo immer er ansässig ist. Ein Unternehmen in einer weniger regulierten Rechtsordnung, das bereits nach diesen Standards arbeitet, eröffnet leichter Bankkonten, arbeitet leichter mit EU-Gegenparteien zusammen und kann leichter eine Zulassung beantragen, wenn es später in die EU eintritt.

Wie Advisorn hilft

Advisorn ordnet Ihre Dienstleistungen den MiCA-Kategorien zu, hilft Ihnen bei der Wahl des Herkunftsmitgliedstaats und erstellt das Zulassungsdossier, mit besonderem Augenmerk auf die Abschnitte zu AML, Travel Rule und Transaktionsüberwachung.