Qui a besoin d'un agrément CASP selon MiCA ?

Les dix services sur crypto-actifs

MiCA définit les services réglementés à l'art. 3(1)(16). Si vous en fournissez un à des clients, à titre professionnel, vous entrez dans le champ d'application :

• la conservation et l'administration de crypto-actifs pour le compte de clients ;
• l'exploitation d'une plate-forme de négociation de crypto-actifs ;
• l'échange de crypto-actifs contre des fonds et l'échange de crypto-actifs contre d'autres crypto-actifs ;
• l'exécution d'ordres, le placement, ainsi que la réception et la transmission d'ordres pour le compte de clients ;
• le conseil en crypto-actifs et la gestion de portefeuille ;
• les services de transfert de crypto-actifs pour le compte de clients.

Qui échappe au régime CASP

Les services fournis de manière entièrement décentralisée, sans intermédiaire, sont exclus (considérant 22), même si l'ESMA et les autorités nationales s'attachent à la substance et non aux étiquettes. Les crypto-actifs qui sont des instruments financiers relèvent plutôt de MiFID II. Les jetons uniques et non fongibles sont en principe exclus, mais les grandes séries ou les fractions peuvent ne pas l'être. Les établissements de crédit, les entreprises d'investissement, les établissements de monnaie électronique et de paiement, les gestionnaires d'OPCVM et de FIA et quelques autres peuvent fournir certains services après notification à leur autorité selon l'art. 60, sans agrément CASP distinct.

Ce que l'agrément exige

Un CASP doit avoir son siège statutaire dans un État membre de l'UE, son siège de direction effective dans l'UE et au moins un dirigeant résidant dans l'UE. La demande porte sur le programme d'activités, la gouvernance et l'honorabilité et la compétence des dirigeants, le capital minimal (qui dépend des services), les TIC et la continuité des activités, les procédures LBC/FT, le traitement des réclamations, les conflits d'intérêts, la protection des avoirs des clients et, le cas échéant, les règles de conservation et de négociation. Une fois agréé, le CASP peut proposer ses services dans toute l'UE grâce au passeport (art. 65).

Période transitoire et sollicitation inversée

L'art. 143(3) permettait aux prestataires déjà actifs en vertu du droit national avant le 30 décembre 2024 de poursuivre leur activité jusqu'au 1er juillet 2026 au plus tard, de nombreux États membres ayant choisi une période plus courte. Cette fenêtre est fermée. L'exemption de sollicitation inversée (art. 61) ne couvre que les services fournis à la seule initiative du client et s'interprète de manière restrictive : toute action de commercialisation auprès de clients de l'UE la fait tomber.

Pourquoi c'est important ailleurs

MiCA est le régime le plus complet actuellement en vigueur pour les services sur crypto-actifs et un point de référence commun pour les autorités et les entreprises hors de l'UE. Sa liste de services et ses exigences en matière de gouvernance, de capital, de protection des avoirs des clients, de réclamations et de LBC donnent à tout prestataire une liste de contrôle pratique, où qu'il soit établi. Une entreprise située dans une juridiction moins réglementée qui applique déjà ces standards ouvre plus facilement des comptes bancaires, traite plus facilement avec des contreparties de l'UE et demande plus facilement un agrément si elle entre plus tard dans l'UE.

Comment Advisorn vous aide

Advisorn rattache vos services aux catégories de MiCA, vous aide à choisir l'État membre d'origine et prépare le dossier d'agrément, en mettant l'accent sur les sections relatives à la LBC, à la Travel Rule et à la surveillance des transactions.